本報記者 李暉伊春報道
“一帶一路”建設可覆蓋全球范圍內接近70%的人口，這也導致相關建設資金需求量較為巨大，形成的資金缺口正在引發關註。
中國人民銀行副行長殷勇8月12日在首屆中國金融四十人伊春論壇上表示，傳統開發性金融模式已無法滿足“一帶一路”巨大的資金需求，在相關基礎建設投資中應強化開發性金融杠桿作用。
殷勇指出，“一帶一路”建設可覆蓋全球范圍內接近70%的人口，這也導致相關建設資金需求量較為巨大。根據亞洲開發銀行測算，從2016年至2020年的五年時期中，除中國外亞太地區國傢僅在基礎設施投資方面的需求就大約為每年5030億美元，但資金供給量總額僅為每年1960億美元。
根據中央外匯業務中心數據，“一帶一路”全部覆蓋區域中的基礎設施投資缺口將會超過每年6000億美元，但目前以開發性為主的主要國際金融機構的資本金總規模不過5134億美元。殷勇認為，在這一過程中，開發性金融應發揮主要作用。
值得註意的是，傳統開發性金融的模式目前已難以滿足“一帶一路”巨大的資金需求。比如資金沒有發揮杠桿效應；開發性金融采用保本、微利的模式隱含一定暗中補貼，但收益國傢不買賬；開發性金融的資金成本相對較低，導致不同國傢或不同項目之間存在攀比，以及違約賴賬。
事實上，在動用政府資金發揮資金效益方面，世界上已中古餐飲設備收購經出現可借鑒台中二手餐飲設備收購模式。例如應對次貸危機中，美國政府采用瞭註資形式來發揮資金的杠桿效用，向出現風險的金融機構註入股本金，通過聯邦存款保險公司對銀行的新發行債務提供擔保，“註資+擔保”的模式成為政策設計的關鍵。
“而歐洲在應對債務危機時，通過歐盟和歐洲投資銀行共同出資335億種子基金，通過采取擔保、劣後級股權等方式，可以撬動總共5000億歐元的投資規模，杠桿率達到15倍。”殷勇認為，結合上述成功經驗，“一帶一路”基礎建設投資中應該發揮開發性金融杠桿的作用：資金應當盡可能用於股本投資，撬動更多債務融資；盡可能用作劣後級資本撬動更多股權投資跟進，並更多采取公私合營模式，投資基礎設施等正外部效應強的項目。
此外，由於“一帶一路”建設中約一半國傢的主權信用評級都在投資級以下，分散風險也是一大重點。“杠桿效用發揮後，分散化風險管理手段可以讓有限資金避免集中在少數大型項目上。”殷勇表示。
而在幣種選擇上，也需要註意一些錯誤認識。“美國、日本、歐洲實行零利率、負利率政策，人民幣10年期國債利率則達到3.5%左右的水平，給人形成的印象是我們的資金沒有競爭力。”殷勇在接受記者采訪時表示，兩種貨幣之間可以通過貨幣掉期操作進行轉化，也能提供多個幣種的融資選擇，“人民幣池子相對更大，所以我們在提供人民幣資金方面更有相對競爭優勢。”
（編輯：朱紫雲校對：張國剛）
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